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歐洲松綁金融監管為經濟加油

2020-09-27 20:22:58

新冠肺炎疫情使全球經濟遭受重創。對此,多個經濟體已經放松金融監管用以抵御經濟下滑。除了歐洲央行四度放松金融監管規則之外,包括瑞士在內的多國金融監管者也紛紛采取舉措為銀行松綁,用以刺激銀行放貸和推動投資。

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  外匯天眼APP訊 : 9月中旬,歐洲央行再度推出放松金融監管新規。9月17日,歐洲央行在一份聲明中表示,銀行將被暫時允許對杠桿率這一財務實力指標的計算方法進行調整,新的計算方法將剔除銀行在各央行的存款。歐洲央行希望通過放松銀行杠桿率的監管要求,促進銀行增加對政府、企業和家庭的貸款,從而實現推動該地區經濟復蘇的目的。

  新冠肺炎疫情使全球經濟遭受重創。對此,多個經濟體已經放松金融監管用以抵御經濟下滑。除了歐洲央行四度放松金融監管要求之外,包括瑞士在內的多國金融監管者也紛紛采取舉措為銀行“解縛”,用以刺激銀行放貸和推動投資。對于這些舉措,大多數市場人士表示肯定和歡迎。但也有觀察者表示,監管者應當密切關注相關風險,以防埋下更深層次的金融危機“種子”。

  歐洲央行放松監管

  2008年國際金融危機之后,國際銀行業監管機構提出銀行額外資本需求量概念——杠桿率,以限制銀行過度杠桿化,確保銀行能夠更為穩健運營。歐洲央行在隨后金融監管改革中采取了這項度量標準。然而,自歐洲央行加大資產購買力度以應對新冠肺炎疫情以來,歐元區各銀行的資本需求加大,早先的銀行杠桿率要求已成“束縛”。德國最大的銀行德意志銀行今年早些時候表示,新冠肺炎疫情已導致其資產負債表出現大幅增長,今年將無法實現杠桿率4.5%的目標。今年6月,德意志銀行的杠桿率已經高達4.2%。

  9月17日,歐洲央行表示,允許各銀行在計算杠桿率時,將其在歐洲央行持有的兩萬億歐元現金和存款排除在外。這項新規將持續至2021年6月。如果沒有延期的話,隨后原有的3%銀行杠桿要求將再度適用于歐元區銀行——即歐元區銀行的資本金至少要相當于其總資產的3%。歐洲央行表示,截至3月底,歐元區所有銀行的總杠桿率為5.36%,估計這項最新決定將把這一比率提高至5.66%。

  這是自新冠肺炎疫情發生以來,歐洲央行第四次放松金融監管。前面三次分別是:3月12日,歐洲央行允許銀行暫時使用資本和流動性緩沖舉措,給予銀行更多時間來逐步減少不良貸款和解決其他缺陷;3月20日,歐洲央行在處理政府支持貸款方面給予銀行進一步的靈活性,鼓勵他們避免因對不良債務預先撥備過多而使情況惡化;4月16日,在金融市場劇烈波動后,歐洲央行暫時降低了銀行交易部門的資本要求。除了歐洲央行,歐盟也努力為金融機構“解縛”用以扶助經濟。多位歐盟高管表態,在新冠肺炎疫情時期,歐盟將推遲對銀行實施《巴塞爾協議Ⅲ》中嚴格的新資本規定。

  瑞士等國異曲同工

  在放松金融監管的道路中,歐洲央行并非形單影只,美聯儲的力度更大。今年4月,美聯儲表示,將暫時放寬針對大型銀行的杠桿率規定,將某些投資豁免適用于杠桿率計算范圍。除了美國,瑞士金融市場監管局在今年3月也推出了類似舉措。該監管機構表示,允許銀行在衡量杠桿率時將央行準備金排除在外。實施期限為7月1日前,隨后可以延長。包括瑞銀集團首席執行長埃爾默蒂在內的銀行家一直呼吁監管者永久性地降低杠桿率。他們認為,央行存款對銀行來說不是一個風險來源。瑞士金融市場監管局3月25日表示,杠桿率新規將釋放銀行一級資本約200億瑞士法郎,這些資金可以用于發放給企業。今年5月,瑞士金融市場監管局再度表示,將所有銀行計算杠桿率(不包括中央銀行準備金)的豁免從2020年7月1日延長至2021年1月1日。

  旨在刺激經濟增長

  最新出爐的二季度全球GDP表現糟糕,許多經濟體出現有史以來經濟增長最差季度下滑。近一段時間以來,雖然全球經濟復蘇勢頭有所好轉,但包括歐洲在內的多個地區都曾出現新冠確診病例不斷創新高、部分地區宣布重新實施限制,可能出現疫情第二波反彈的風險。為了應對新冠肺炎疫情帶來的沖擊,歐洲央行等監管者不僅加大了債券購買力度,也積極放松金融監管要求,他們將借貸成本保持在低位的同時,力求確保銀行能夠將廉價信貸傳遞給企業和個人,最終達到推動該地區經濟復蘇的目的。“9月17日,歐洲央行在聲明中表示,新冠肺炎疫情的后果是對所有歐元區經濟體帶來了前所未有的影響。”市場人士表示,歐洲央行這項“松綁”銀行監管的新規,將釋放高達730億歐元的資金,這會推動銀行增加放貸,防止由新冠肺炎疫情引發的經濟危機演變成信貸緊縮。

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