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ESMA監管新規對零售外匯行業的影響

來源:中金網,外匯聯盟 2018-03-28 11:37:29

在全球調控杠桿的情況下,英國FCA是第一個在2016年12月提出1:50杠桿上限的國家監管機構,而在1月份,ESMA發布了一個分級杠桿調用的公告,其中表示,要將1:30設為杠桿上限。

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  外匯天眼APP訊 : (原標題:ESMA監管新規正式出爐 降杠桿政策對零售外匯行業的影響)

  中金網2018年03月28日消息,在全球調控杠桿的情況下,英國FCA是第一個在2016年12月提出1:50杠桿上限的國家監管機構,而在1月份,ESMA發布了一個分級杠桿調用的公告,其中表示,要將1:30設為杠桿上限。

  3月27日,歐洲證券及市場管理局(ESMA)發表聲明稱,禁止向零售投資者推銷、分銷或出售二元期權,并限制向零售投資者提供差價合約(CFDs)交易。隨后,FCA發表了聲明,支持ESMA考慮在歐盟范圍內對CFD和二元期權的銷售、分銷以及選擇零售投資者進行監管。

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  零售投資者保護問題

  根據官方公告,ESMA的決定是為了保護零售投資者。

  通過對歐洲不同地區差價合約和二元期權的交易分析表明,74%-89%的零售投資者在投資上處于虧損狀態,平均每位客戶的損失從1,600歐元到29,000歐元不等。

  主席Steven Maijoor表示,今天歐洲證券及市場管理局(ESMA)關于二元期權和差價合約的決定將在確保對歐盟零售投資者最低限度的保護下,對其提供更大的保護。

  在利率處于歷史低位的環境下,高回報的承諾和易于交易的數字平臺相結合,吸引了很多零售投資者。然而,產品固有的復雜性和過度的杠桿卻導致零售投資者蒙受重大損失。

  ESMA的干預措施是解決這一投資者保護問題的最合適和最有效的工具。

  ESMA監管規則

  歐洲證券及市場管理局(ESMA)在今年年初發布了一份咨詢文件,其中包含了一些保護零售投資者免受二元期權和差價合約等高風險投資影響的措施。咨詢從2018年1月18日開始,于2018年2月5日結束。今天發布的聲明公布了限制措施:

  1. 將零售客戶開倉頭寸杠桿限制從30:1調整為2:1。

  ·主要貨幣對的杠桿限制為30:1

  ·非主要貨幣對,黃金和主要指數的杠桿限制為20:1

  ·除黃金以外的商品和非主要股指的杠桿限制為10:1

  ·單個公司股票的杠桿限制為5:1

  ·加密貨幣的杠桿限制為2:1

  2.基于賬戶余額的保證金強行平倉規則。

  3.基于賬戶余額的負余額保護政策,提供限制零售客戶損失的擔保。

  4.限制交易差價合約(CFDs)的激勵措施

  5.執行標準化的風險警示。

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  這些措施將在歐盟官方公報(OJ)上公布,并在未來幾周生效。屆時將對二元期權產品的限制措施試行一個月,對差價合約(CFD)試行兩個月。 此外,根據歐盟MiFIR規定,ESMA最多只能實施三個月的臨時限制措施,在三個月時間到期前,ESMA將考慮是否將限制措施再延長三個月。

  新規對零售外匯行業的影響

  在一項基于“ESMA的監管新規會對交易者產生何種影響”的調查中,高達57%的參與者表示他們可能會考慮提供更高杠桿、更低保證金的離岸監管經紀商(offshore broker)。

  作為金融監管機構,盡管ESMA的出發點是好的,但是過低的杠桿卻可能將專業投資者逼出歐洲,進而選擇離岸監管以及無監管的經紀商。使得投資者無法獲得由歐盟國家監管機構提供的投資者賠償基金,而且更加容易蒙受損失。

  零售交易行業商業模式的可持續性是當前投資者們最關注的部分之一。過低的杠桿雖然有可能會加強保護投資者的利益,卻不一定符合投資者的真正需要。值得思考的是目前仍舊支持最高400倍杠桿的澳洲ASIC監管是否會成為投資者關注的焦點。

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